中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)近40年“從無(wú)到有”的快速發(fā)展，已經(jīng)成為全球最大的汽車(chē)生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)，并且在2023年開(kāi)始引領(lǐng)全球新能源車(chē)的發(fā)展潮流杠桿股票開(kāi)戶，開(kāi)始進(jìn)入到了“從有到強(qiáng)”的大變局時(shí)期。
變局，意味著調(diào)整，調(diào)整就意味著洗牌。洗牌對(duì)有些車(chē)企意味著機(jī)會(huì)，對(duì)有些車(chē)企則意味著危機(jī)。特別是在2023年上半年，“卷”成為了市場(chǎng)最主要的旋律。在此背景下，哪些車(chē)企交出了優(yōu)異的答卷呢？
比亞迪成為汽車(chē)行業(yè)最賺錢(qián)企業(yè)
從營(yíng)收規(guī)模看，A股市場(chǎng)中在營(yíng)收上突破千億元大關(guān)的整車(chē)企業(yè)是上汽集團(tuán)和比亞迪。上汽集團(tuán)上半年?duì)I業(yè)收入為3164.10億元，同比增長(zhǎng)3.73%，在車(chē)企中排名第一，但其歸母凈利潤(rùn)增速較小，且利潤(rùn)規(guī)模不及比亞迪。比亞迪上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2601.24億元，同比增長(zhǎng)72.72%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)109.54億元，同比增長(zhǎng)204.68%。
上汽集團(tuán)和比亞迪兩家龍頭車(chē)企的表現(xiàn)，也正代表了處在向新能源轉(zhuǎn)型期的傳統(tǒng)車(chē)企和提前“allin”新能源的車(chē)企所處的境況。產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)顯示，今年上半年，比亞迪累計(jì)銷(xiāo)量已達(dá)125.56萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)94.25%。在國(guó)內(nèi)整體市場(chǎng)中的份額為10.6%，在新能源汽車(chē)市場(chǎng)中則已高達(dá)33.5%。就毛利率來(lái)看，比亞迪汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利率為20.67%，較去年同期提升4.36個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)也明顯超過(guò)中國(guó)汽車(chē)行業(yè)10%左右的平均水平。
汽車(chē)價(jià)格戰(zhàn)影響多數(shù)車(chē)企毛利率
事實(shí)上，汽車(chē)并非高毛利行業(yè)，車(chē)企毛利率基本維持在15%左右。當(dāng)需求減弱，車(chē)企們不得不發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)以刺激銷(xiāo)量，降價(jià)一向是銷(xiāo)售中最為有力的營(yíng)銷(xiāo)手段，也是底牌，但并非所有人可以從價(jià)格戰(zhàn)中活下來(lái)。
年初特斯拉國(guó)產(chǎn)車(chē)型最高降價(jià)4.8萬(wàn)元的做法直接吹響價(jià)格戰(zhàn)號(hào)角，引發(fā)國(guó)產(chǎn)新能源汽車(chē)降價(jià)潮；3月湖北高額政企補(bǔ)貼平地一聲雷掀起汽車(chē)行業(yè)新一輪大規(guī)模“價(jià)格戰(zhàn)”；進(jìn)入8月以來(lái)，造車(chē)新勢(shì)力和傳統(tǒng)車(chē)企通過(guò)官降、讓利、調(diào)低新車(chē)上市價(jià)格等再次掀起新一輪降價(jià)潮。而多數(shù)車(chē)企披露的半年報(bào)中均不同程度地強(qiáng)調(diào)價(jià)格戰(zhàn)的影響。
從圖中我們可以看到，除了比亞迪、江淮汽車(chē)、上汽集團(tuán)外，多數(shù)乘用車(chē)企業(yè)銷(xiāo)售毛利率下滑。
在此背景下，車(chē)企將無(wú)可避免的進(jìn)入淘汰賽。新能源汽車(chē)變革是一場(chǎng)技術(shù)革命，有核心技術(shù)企業(yè)才能活下來(lái)，如果只是簡(jiǎn)單拼裝，活下來(lái)的概率很小。
上半年車(chē)企銷(xiāo)量完成率普遍偏低
對(duì)于新能源車(chē)或者是傳統(tǒng)燃油車(chē)而言，銷(xiāo)售量或者說(shuō)規(guī)模是一切的基點(diǎn)，如果沒(méi)有銷(xiāo)售量，那么一切免談。
背后的原因在于新能源車(chē)屬于制造業(yè)，而制造業(yè)無(wú)一例外都是重資產(chǎn)行業(yè)。這意味著企業(yè)必須要有規(guī)模優(yōu)勢(shì)。只有規(guī)模做起來(lái)了，生產(chǎn)的越多，單車(chē)成本才能越低，對(duì)上下游的控價(jià)才能力越強(qiáng)，從而又能進(jìn)一步降低成本。
與此同時(shí)，不論是新能源車(chē)還是傳統(tǒng)燃油車(chē)，造車(chē)本身不是一個(gè)高毛利的行業(yè)，如果沒(méi)有銷(xiāo)量兜底，那么業(yè)績(jī)也就無(wú)從說(shuō)起。
整體來(lái)看，理想汽車(chē)銷(xiāo)量完成率較高，上半年銷(xiāo)量13.91萬(wàn)臺(tái)，年度目標(biāo)為30萬(wàn)臺(tái)，完成率46.37%。隨著L7/L8/L9的陸續(xù)上量交付，理想汽車(chē)目前的月銷(xiāo)量已經(jīng)穩(wěn)定在3萬(wàn)臺(tái)左右，根據(jù)理想汽車(chē)的預(yù)估，第四季度的月交付量將超過(guò)4萬(wàn)臺(tái)，如此看來(lái)完成年度目標(biāo)幾無(wú)懸念。
廣汽集團(tuán)上半年銷(xiāo)量116.3萬(wàn)臺(tái)，年度目標(biāo)264萬(wàn)臺(tái)，完成率44.05%。其中廣汽新能源上半年斬獲頗豐，埃安品牌的8月銷(xiāo)量已經(jīng)超過(guò)了5萬(wàn)臺(tái)，隨著昊鉑車(chē)型帶來(lái)的增量，新能源產(chǎn)品帶來(lái)的助力將有利于廣汽集團(tuán)沖擊年度銷(xiāo)量目標(biāo)。
不過(guò)杠桿股票開(kāi)戶，還是有不少車(chē)企離全年目標(biāo)尚有不小差距，因此下半年各大車(chē)企在促銷(xiāo)上或?qū)⑾麓罅狻?/p>